北宋末年,宋徽宗时代,权相贾似道把持朝政,无恶不作。李慧娘天生丽质,才诗敏捷。一日与婢女朝霞在府中放风筝,不料风筝飘到附近灵隐寺中,被寄居于此的书生裴舜卿拾得,看到风筝上慧娘所题之诗,对其人倾慕不已,并在风筝上和诗一首。朝霞前往庙中取回风筝,见裴舜卿斯文有礼,风流倜傥,有意撮合他与慧娘。