民初,山贼横行于中国东北一带。游侠萧凯偶然结识江湖客朱静虚,两人惺惺相惜,结伴来到老龙沟的中元村。凯偕虚投宿客栈,邂逅店东女儿穆翠英。英对凯暗生倾慕,但因凯身份不明,令英存有戒心。村内店商丁四宝勾结贼首洪老大,让山贼在村中大肆搜刮,令村民苦不堪言。凯、虚义抱不平,挺身助村民击退山贼。岂料,和村民友好的新疆马商到访,误会凯为偷马贼,凯、虚无奈离开中元村。洪见时机成熟,率众再袭村民,幸好在千钧一发之际,凯、虚折返,歼灭山贼。